Page 23 - Khoa học và Đời Sống - Số Tết Âm Lịch
P. 23
KÍNH ĐA TRÒNG 23
Xuân Ất Tỵ - 2025
TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính -
ngân hàng khẳng định,
nếu lạm phát được kiểm Chứng khoán “xanh”
soát tốt, tỷ giá VND so
với USD ổn định, hiệu
quả đầu tư trên thị sẽ hút nhà đầu tư “bỏ” vàng?
trường chứng khoán tốt,
nhu cầu đầu tư hay đầu
cơ vàng sẽ giảm, khi đó Giá bất động sản và vàng ở ngưỡng cao năm qua khó hấp dẫn đầu cơ ngắn
giá vàng sẽ giảm một TS Nguyễn Trí Hiếu
cách tự nhiên. hạn. Chứng khoán có nhiều tiềm năng khi VN-index ở mức thấp.
Hiện Ngân hàng Nhà nước kiểm soát thị trường
vàng và giữ chương trình bình ổn giá nên khó có sự Đây là khẳng định của ông Đỗ Bảo
bứt phá. Thống kê cho thấy, giá vàng thường có chu Ngọc, Phó tổng Giám đốc Công ty CP
kỳ 10 năm, theo đó có 1-2 năm tăng giá mạnh, sau đó Chứng khoán CSI.
sụt giảm và còn lại đi ngang. Năm 2024 là chu kỳ 2 Năm 2025, triển vọng hồi phục
năm tăng giá mạnh của vàng. Đây cũng là thời điểm kinh tế thế giới và trong nước được
giá vàng ở vùng đỉnh trong biểu đồ chu kỳ này. Năm dự đoán khả quan hơn. Tăng trưởng
2025, khả năng giá vàng chững lại, đi ngang. lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết
được dự báo đạt mức tăng trưởng từ
Ôm vàng, giữ tiền… vẫn là 20-25% cao hơn so với tăng trưởng 18-
20% năm qua.
an toàn nhất!? Ông Ngọc cũng chia sẻ, giống
Theo các chuyên gia tài chính, về lý thuyết, nếu tỷ như bất kỳ khoản đầu tư nào, vàng,
suất lợi nhuận giá vàng cao hơn so với lãi suất ngân bất động sản hay cổ phiếu... đều có
hàng, các nhà đầu tư nên chuyển hướng sang mua vàng. những ưu và nhược điểm riêng. Nếu
Thực tế chênh lệch giá mua - bán vàng trong nước kinh tế tương đối ổn định, chính phủ
có khoảng cách khá xa nên chỉ có lợi nhuận bằng một kiểm soát tốt lạm phát, chứng khoán
nửa so với mức tăng. Biến động tỷ giá hối đoái và một là một kênh sinh lời không thể bỏ
số yếu tố khác có thể kéo lợi nhuận thực của vàng qua. Một danh mục đầu tư lành trường mới nổi thứ cấp". Điều này ty TNHH MTV Quản lý Quỹ Dai-ichi
thấp hơn dự tính. Vàng không hẳn đem lại lợi nhuận mạnh là sự kết hợp của nhiều loại tài không chỉ thu hút dòng vốn ngoại Life Việt Nam cho biết.
đầu tư cao như nhiều người lầm tưởng. sản khác nhau để cân bằng giữa rủi lên tới 916 triệu USD, mà còn cải Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự
Ông Phan Dũng Khánh, chuyên gia thị trường tài ro và lợi nhuận. Sự đa dạng cơ cấu thiện tính thanh khoản và gia tăng báo VN-Index có thể kết thúc năm 2025
tài sản sẽ giúp các nhà đầu tư tránh
chính nhận định, trong năm 2025, kịch bản giá vàng những biến động của thị trường và sức hấp dẫn của thị trường. Tiếp đó, ở mức 1.486 điểm trong kịch bản cơ sở
rớt sâu cũng khó xảy ra vì nguồn cung hạn chế, cầu bất ổn của nền kinh tế. Thông tư 68/2024/TT-BTC với việc với P/E mục tiêu 13,8 lần. Điều này diễn
gom vàng từ các tổ chức lớn luôn sẵn mỗi khi giá gỡ bỏ rào cản giao dịch tiền trước ra trong bối cảnh lãi suất toàn cầu được
giảm, tạo nên lực đỡ thị trường rất lớn cho kim loại Tháng 9/2025 được kỳ vọng là (NPS) và yêu cầu công bố thông tin kỳ vọng tiếp tục giảm, tạo điều kiện
quý này. cột mốc quan trọng khi FTSE Russell bằng tiếng Anh, cũng như Dự thảo thuận lợi cho dòng vốn ngoại quay trở
Các nhà đầu tư phải theo dõi sát diễn biến của có thể nâng hạng thị trường chứng sửa đổi Nghị định 155/2020/NĐ-CP lại thị trường cận biên và mới nổi. Triển
khoán Việt Nam lên nhóm "Thị
thị trường, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị, xu với các quy định rõ ràng hơn về tỷ vọng nâng hạng thị trường theo FTSE và
hướng cắt giảm lãi suất, động thái mua vào của các lệ sở hữu nước ngoài cải cách theo MSCI cũng giúp tăng sức
“ông lớn”, diễn biến USD, sự dịch chuyển của dòng cũng đang tạo ra môi hấp dẫn với nhà đầu tư quốc tế.
tiền trên toàn cầu… từ đó ra quyết định có nên đầu tư trường đầu tư minh VDSC cho rằng doanh thu và lợi
bạch và cạnh tranh
vàng hay không. hơn… là những “đòn nhuận các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục
PGS.TS Lê Trung Thành khuyến nghị, nếu thị bẩy” quan trọng để tăng, EPS VN-Index dự báo tăng 12,2%
trường bất động sản kém tạo sắc xanh chứng và việc dòng tiền nội địa tiếp tục đóng vai
thanh khoản, thị trường khoán. trò dẫn dắt với tỷ trọng giao dịch duy trì
trái phiếu “trồi sụt” rủi trên 90% sẽ là những yếu tố hỗ trợ cho thị
ro cao, thiếu niềm tin, "Nâng hạng thị trường chứng khoán trong năm 2025.
nhu cầu tích trữ vàng sẽ trường không chỉ là Theo dự báo của Chứng khoán
tăng. Trong mọi trường cú hích cho dòng vốn VCBS, lợi nhuận toàn thị trường
ngoại, mà còn thúc
hợp, nhà đầu tư nhỏ lẻ, tiếp tục tăng trưởng trong năm
cá nhân không nên đặt đẩy niềm tin từ các 2025, ở mức 12%, với động lực từ
hết tài sản vào vàng. Tỷ nhà đầu tư nội địa. ngân hàng và bất động sản. Với kịch
trọng này cần điều chỉnh Đây là cơ hội để Việt bản cơ sở, chỉ số VN-Index được dự
linh hoạt theo biến động Nam khẳng định vị báo có thể đạt 1.555 điểm với P/E
PGS.TS Lê Trung Thành của thị trường. thế trên bản đồ tài của VN-Index đạt 14,6x và EPS
PGS.TS Lê Trung Thành nhấn mạnh, nếu đầu tư chính toàn cầu", ông thị trường +12%. Với kịch bản khả
Vương Dương Đức,
nhằm mục đích sinh lời, người dân cần thận trọng bởi chuyên gia tại Công quan, chỉ số có thể đạt 1.663 điểm
mức giá vàng thời gian qua ở ngưỡng cao và chịu áp với kỳ vọng nâng hạng thị trường.
lực điều khá chỉnh lớn. Nếu tích trữ vàng nhằm mục
đích bảo toàn giá trị tài sản, vàng nhẫn có thể là lựa
chọn phù hợp, nhưng không nên quá 10 - 20% tổng
tài sản. Khi 4 ngân hàng Agribank, BIDV,
Nhà đầu tư nên cân nhắc đa dạng hóa danh mục
đầu tư: tiền mặt thanh khoản, vàng, USD, chứng
khoán, bất động sản... thay vì dồn toàn bộ nguồn vốn Vietcombank và VietinBank… bán vàng
vào vàng. Các kênh đầu tư có thể mang lại lợi nhuận
cao hơn.
Về thời điểm đầu tư, chuyên gia vàng Trần Duy Trước sức tăng "nóng" của giá vàng, Ngân hàng Nhà
Phương cho rằng, ttừ tháng 3 đến tháng 5/2025, các nước Việt Nam có các biện pháp can thiệp, bình ổn khi
nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vàng để tối ưu hóa triển khai bán vàng trực tiếp tới người dân thông qua 4
lợi nhuận. Đây là thời điểm theo chu kỳ giá vàng ngân hàng Vietcombank, BIDV, Vietinbank và Agribank.
suy yếu nhất hằng năm (ngoại trừ năm 2024 có đột Giá vàng do Ngân hàng Nhà nước ấn định, dựa theo
biến). Có thể tìm nơi trú ẩn an toàn bảo tồn tài sản, giá thế giới. Từ ngày 3/6 đến ngày 29/10, Ngân hàng Nhà
nhưng không nên đầu cơ mua bán vàng trong quý nước tổ chức 44 phiên bán vàng miếng SJC trực tiếp,
III, quý IV/2025. cung ứng ra thị trường 305.600 lượng vàng SJC, tương
đương khoảng 11,46 tấn vàng. Theo đó, chênh lệch giá
bán vàng miếng trong nước so với giá thế giới đã giảm,
chênh khoảng 3-5 triệu đồng/lượng so với giá vàng thế
giới (khoảng 5-7%).
Ông Nguyễn Đức Hùng Linh, nhóm Nghiên cứu Kinh
tế vĩ mô của Viện Nghiên cứu kinh tế và Chính sách (VERP) “Không cần tốn dự trữ ngoại hối, chỉ cần thanh tra
nhận định, các biện pháp hành chính của Ngân hàngtrở nên thị trường vàng, điều tra hành vi thao túng, yêu cầu các
đặc biệt quan trọng và có hiệu quả rõ rệt trong ngăn chặn doanh nghiệp bán vàng sử dụng hóa đơn,... đã có thể
thao túng giá và đảm bảo sự minh bạch cho thị trường vàng chấn chỉnh thị trường vàng hiệu quả tức thì”, Nguyễn
trong năm qua. Đức Hùng Linh nói.
