Page 78 - Tạp chí Chứng khoán

KINH TẾ & PHÁT TRIỂN

CHỨNG KHOÁN THẾ GIỚI 2025

- Biến động và cơ hội đan xen

NGUYỄN THANH HUYỀN

Nền kinh tế toàn cầu đang sẵn sàng cho sự mở rộng vững chắc hơn với dự báo tăng trưởng
GDP thực tế toàn cầu là 2,8% vào năm 2025 và 2,7% vào năm 2026, gần bằng năm 2024. Tuy
nhiên, sự phân bổ rủi ro có xu hướng giảm do những biến động môi trường địa chính trị, khả
năng thay đổi chính sách gây gián đoạn và tạo lỗ hổng trong tiến trình phát triển thị trường
chứng khoán (TTCK).

Năm 2025, TTCK
toàn cầu dự kiến sẽ
có nhiều biến động.
Ảnh: S.T

ăm 2024 đánh dấu sự khởi Á được phòng ngừa hoàn toàn ông Donald Trump chính thức lên
đầu của chu kỳ cắt giảm lãi bằng USD có thể mang lại lợi suất nắm quyền với sự gia tăng của chủ
suất của Cục Dự trữ Liên cao hơn do lợi thế chênh lệch có ý nghĩa bảo hộ và thuế quan tại Mỹ
Nbang Mỹ (FED), bức tranh nghĩa từ cơ sở chênh lệch giá chéo. sẽ gây áp lực lên nền kinh tế toàn
dự báo lạm phát có chiều hướng Các giai đoạn biến động của thị cầu, hạn chế dòng tiền vào TTCK.
trở lại vào năm 2025 cho thấy tốc trường mang đến những cơ hội tích Lạm phát gia tăng, lộ trình không
độ cắt giảm lãi suất sẽ được điều cực cho cổ phiếu châu Á. Các động chắc chắn của lãi suất và rủi ro đồng
chỉnh và lãi suất cuối cùng của FED lực tăng trưởng dài hạn như tăng USD mạnh hơn có thể tác động đến
có thể sẽ cao hơn dự kiến ban đầu. chi tiêu vốn, giảm phát thải carbon giá tài sản vào năm 2025. Theo dự
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đa dạng hóa chuỗi cung ứng có báo của Goldman Sachs , chỉ số
1
đột biến trong quý cuối cùng của thể dẫn đến thu nhập cao hơn ở các S&P 500 sẽ đạt 6.500 vào cuối năm
năm 2024 đã làm tăng sức hấp dẫn TTCK khu vực châu Á. 2025, phản ánh mức tăng giá 9% so
của các khoản tín dụng được tính Năm 2025, TTCK toàn cầu dự với mức hiện tại và tổng lợi nhuận
bằng đồng Đô la Mỹ (USD). Đồng kiến sẽ có nhiều biến động , đặc biệt 10% bao gồm cả cổ tức. Triển vọng
thời, trái phiếu nội tệ khu vực châu sự kiện ngày 20/1/2025 là thời điểm lạc quan này dựa trên dự đoán cho

1 https://plisio.net/vi/blog/stock-market-predictions-2025

74