Page 80 - Doanh nghiệp & Thương Hiệu

Thăng trầm của đồng yen trường chứng khoán Nhật Bản đều biến 0,796% và lợi suất trái phiếu chính phủ
Sự tăng giá gần đây của đồng bạc động mạnh. Chỉ số Nikkei 225 ghi nhận của Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,304%
xanh đã khiến các đồng tiền khác suy mức giảm trong một ngày lớn nhất kể vào ngày 16/3, ngày giao dịch cuối cùng
yếu trên diện rộng. Trong đó, đồng yen từ năm 1987 trong phiên 2/8 khi đồng trước khi BoJ công bố quyết định nói
của Nhật Bản nằm trong số các đồng yen đảo chiều tăng giá mạnh. trên. Sự chênh lệch lãi suất này đã dẫn
tiền chứng kiến đà giảm mạnh nhất so Ông Hugh Chung, Giám đốc tư vấn đến giao dịch “carry trade” (giao dịch
với đồng USD. Trong phần lớn thời gian đầu tư tại nền tảng quản lý tài sản chênh lệch lãi suất), trong đó các nhà
của năm 2024, đồng yen đã trải qua sự Endowus, cho rằng sự biến động mạnh đầu tư vay yen với lãi suất thấp để đầu tư
biến động mạnh, khi có thời điểm xuống của đồng yen trong năm nay là do chênh vào các tài sản có lợi suất cao hơn.
mức thấp nhất kể từ năm 1986, buộc lệch lớn giữa lợi suất trái phiếu chính phủ Khi BoJ tăng lãi suất, đồng yen đã
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) của Mỹ và Nhật Bản. Vào tháng Tám, lợi tăng giá hơn 12% so với USD trong
phải can thiệp vào tháng Bảy. Trước đó, suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ khoảng ba tuần, từ mức 161,99 yen/
BoJ cũng đã can thiệp vào tháng Năm hạn 10 năm chỉ ở mức hơn 1%, trong khi USD vào ngày 3/7 lên 141,66 yen/USD
khi đồng yen mất giá xuống mức 160 lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 vào ngày 5/8, khi các nhà đầu tư ồ ạt
yen/USD. Theo Bloomberg, tính đến năm của Mỹ gần 4%. Ngay trước khi BoJ rút khỏi giao dịch “carry trade”.
ngày 19/12, đồng yen đã giảm 10,06% bỏ chính sách kiểm soát đường cong lợi Tuy nhiên, ông Ryota Abe, chuyên gia
so với đồng USD. suất vào ngày 18/3, mức chênh lệch này kinh tế của Sumitomo Mitsui Banking
Sau quyết định tăng lãi suất của còn lớn hơn, với lợi suất trái phiếu chính Corporation (SMBC), cho rằng biến động
BoJ vào tháng Bảy, cả đồng yen và thị phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ở mức mạnh của đồng yen là do những thay đổi
trong điều kiện thị trường ở bên ngoài
chứ không phải do các yếu tố nội tại của
Nhật Bản. Theo ông, “yếu tố đóng góp
mạnh mẽ nhất” cho sự biến động mạnh
của đồng yen trong tháng Tám là “nỗi lo
quá mức” về khả năng suy thoái của kinh
tế Mỹ, sau khi có số liệu cho thấy thất
nghiệp của nước này cao hơn dự báo và
tăng trưởng việc làm thấp hơn dự kiến.
Ông Abe nói thêm rằng mặc dù không
hoàn toàn loại trừ tác động của việc
BoJ bất ngờ tăng lãi suất vào tháng Bảy,
nhưng mức tăng chỉ là 0,15 điểm phần
trăm, và phản ứng ban đầu của thị trường
đối với quyết định của BoJ khá trái chiều.
Theo ông, nếu quyết định của BoJ là
nguyên nhân gây ra biến động, phản ứng
của thị trường sẽ mạnh mẽ hơn nhiều.
Đồng yen đáng lẽ phải được mua vào
ngay sau quyết định của BoJ, nhưng điều
đó đã không xảy ra. Quyết định của BoJ
được công bố trong phiên 31/7, nhưng
phải đến phiên 2/5 và 5/8 đồng yen mới
có những biến động đáng kể.

80 Tạp chí Doanh nghiệp và Thương hiệu nông thôn